不过，相比普通债基，可转债基金波动更大，并不好选择。今天，小欧为就大家讲讲，什么是可转债，普通人应该如何找到适合自己的可转债基金。

在讲解可转债基金之前，我们先来了解下可转债。

可转债全称是“可转换公司债券”，是指由上市公司发行，在一定条件下可以转换成该公司股票的债券，本质就是个借条，上市公司用它向你借钱，发行时的面值为100元，期限一般在5年左右。

它的特殊之处在于债券发行6个月后，投资者能够按照约定的价格，把借条（可转债）转换为该上市公司的股票，从债主变为股东。

可转债兼具股性和债性，具备能攻善守的特点。如果股市行情好，可转债跟随正股价格水涨船高，涨幅不一定逊于正股，体现较强的进攻性。而如果股市行情不佳，可转债有还本付息的债性，有一定的防御力。

可转债的收益来源主要有两个：

首先，作为一张债券，可转债拥有约定利率。

发债公司为了达到低成本借贷，可转债的约定利率比一般的债券低，通常在年利率1%-2%这个范围内。

可能就有人说了，那么低的收益，怎么会有人去投资？那就要说下可转债的第二个收益来源了。

为了让这样一张低息借据具有吸引力，可转债具有可转换成股权的特性，在约定利率的同时，也约定了转股价。

到了转股期，可以以约定的转股价转换成上市公司的股份。试想一下，要是公司股价涨到了12块，而约定的转股价是10块。那可转债持有人立马转股，相当于以10块买到了价值12块的股票。

实际操作中，更多的时候是因为正股价格上涨，相应的可转债价格也会跟着上涨，持有者可以在二级市场直接卖出可转债获利。

当然，如果正股表现不佳，可转债也会有亏损的可能性。

可转债的品种一般分为三类：

想购买可转债，通常有4种途径：

但对于普通投资者来说，可以通过可转债基金参与到可转债行情中。

一方面，我们自己打新，中签率并不高，而且不一定能把握好卖出时机；另一方面，理解可转债的转股价格、强制赎回这些概念比较困难，操作时也要耗费较多精力。

通过可转债基金，将选择标的、择时、分散配置和进行交易的难题交给专业的基金经理来负责。

这里解释下，可转债基金是一类特殊基金产品，投资于可转换债券的比例较高，一般在80%以上，高于债券型基金通常持有的可转换债券比例。

而相较于普通的股票型基金，可转债基金有两个特征：

一是股票基金单只个股上限为10%，可转债基金单只转债不受此限制；二是转债基金可以上杠杆，因此，一些激进的转债基金的进攻性并不逊于偏股型基金。当然，风险也是相应提高了。

下面，我们来讲讲可转债基金该如何筛选。

从产品角度来说，主要有三大要点。

首先是风险偏好的匹配，我们要看下可转债基金的持仓风格。我们可以通过转债持仓的集中程度、杠杆比例、股票持仓（蓝筹白马还是成长小盘）来判断该转债的激进程度。

大家可以查看基金的《招募说明书》，从目录里找到“基金投资”——“投资范围”这一项（可以用ctrl+F更高效的搜索），先了解可转债的投资比例。

然后再查阅基金的季度报告，搜索“投资组合报告”，了解基金持仓以及各类资产的配置比例。

第二点还是看业绩表现，主要观察可转债基金在长短期、牛熊市中的业绩表现。

优秀的可转债基金需要具备较强的行情适应性，牛市中股性强，甚至可以和股票投资收益一较高下。在震荡下行的市场中债性强，回撤有限，更抗跌，比股票型基金波动要小。

最后是基金费率的比较，申购费、赎回费差别不大，申购费大多不超过0.8%，赎回费的话，7天以内一般都是1.5%。建议大家长期持有。

可转债基金的管理费率跨度较大，多数在0.7%-1%， 这个也要结合基金的杠杆率和股票持仓比例来综合比较。

除了产品本身，我们还要对基金经理和投研团队进行筛选。

尽量选择从业超3年、长期业绩优秀的基金经理，关注基金经理的操作风格，从持仓集中度、分布的行业、偏向成长还是价值、基金换手率等角度，选出和自己风险偏好相一致的，

因为可转债基金多数是主动管理型基金，投资范围涵盖股票和可转债等多类资产，想获取超额收益，对基金经理管理能力、基金公司投研实力要求很高。所以在买可转债时，最好选择投研实力强劲，股票和债券类产品都有出色业绩的基金公司。

可转债基金虽然是一种债基，但并不代表风险就很低，正股股价的波动也会影响到可转债价格，进而影响可转债基金的净值。

我们可以通过三个因素来判断可转债基金的风险：

首先在基金持仓中，看股票持仓比例和可转债持仓比例。股票持仓比例一般是在20%以内；可转债持仓比例范围较大，80%到110%都有。

然后我们要关注杠杆率，计算方式如下：

（股票市值+可转债市值）/ 基金净资产。

可转债基金的杠杆率大多在80%-110%，杠杆率越低，相对风险也较低。风险偏好低的，可以选择杠杆率和股票持仓比例较低的基金。

除了市场行情因素以外，可转债基金选取的投资标的公司也存在退市、违规风险。

今天就和大家分享到这了，希望能帮助大家更好的了解可转债以及可转债基金，下节课，我们会为大家详细介绍债基的风险等级区别。

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。